สามปีผ่านไปไวเหมือนโกหก…
ในที่สุดก็ครบกำหนดของการทดลอง Growth vs. Value ที่ได้ริเริ่มเอาไว้เมื่อสามปีก่อน (บล็อกนี้อยู่มานานแล้วเหมือนกันนะเนี่ย)
| ต้นทุน | ปันผล | ราคาปัจจุบัน | คิดเป็นผลตอบแทน | |
| TF | 444 | 54.66 | 660 | 61% |
| WG | 46 | 10.14 | 48.75 | 28% |
| RATCH | 42.25 | 6.5 | 37 | 3% |
| MINT | 11 | 0.656 | 10.6 | 2.3% |
| BGH | 30 | 1.6 | 24.6 | -13% |
| ERAWAN | 4.38 | 0.12 | 2.46 | -41% |
หมายเหตุ
- ผลตอบแทนของหุ้นแต่ละตัวคิดจากสูตร (ราคาปัจจุบัน+ เงินปันผล)/ต้นทุน แล้วทำให้เป็นร้อยละ
- MINT มีปันผลเป็นหุ้นด้วยหนึ่งครั้ง ในอัตรา 10ต่อ1 ดังนั้นเงินปันผลหลังจากนั้นจึงได้นำไปคูณ 1.1
ผลตอบแทนเฉลี่ยของพอร์ต Value Stocks =30.7% คิดเป็น IRR 9.3% ต่อปี
ผลตอบแทนเฉลี่ยของพอร์ต Growth Stocks =-17.2% คิดเป็น IRR -6.1% ต่อปี
สรุปว่า จากที่ Growth เคยนำอยู่เมื่อผ่านไปหนึ่งปี เมื่อครบสามปี ปรากฏว่า Value พลิกเอาชนะไปนะครับ คงเดาได้ไม่ยากว่าเพราะอะไร เมื่อปีที่แล้วเราเจอวิกฤตที่แรงที่สุดในรอบสิบปีพอดี หุ้นพีอีสูงซึ่งมูลค่ามักจะขึ้นอยู่กับความคาดหวังในอนาคตเป็นหลัก ย่อมได้รับผลกระทบรุนแรงเมื่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลง
อนึ่ง ขอย้ำแนวคิดของผมที่เคยเขียนไว้เมื่อสามปีก่อนอีกครั้งว่า ผมเห็นว่าทั้งสองวิธีเป็นวิธีที่การลงทุนที่ไม่ถูกต้อง พอร์ต Value มองแต่ราคา (พีอี) โดยไม่สนใจ Value ส่วนพอร์ต Growth มองแต่สตอรี่ (คุณค่า) โดยไม่เกี่ยงราคา
ที่จริงแล้ว นักลงทุนต้องสนใจทั้งคุณค่าและราคาประกอบกัน ไม่มีสิ่งที่เรียกว่า Value Stocks หรือ Growth Stock อยู่ในโลกนี้ (มีแต่หลักการลงทุนที่เรียกว่า Value Investment เท่านั้น) นักลงทุนต้องตีคุณค่าหุ้นตามโอกาสเติบโตและคุณภาพของกำไรของหุ้นแต่ละตัวซึ่งไม่มีทางเท่ากัน และซื้อลงทุนที่ราคาต่ำกว่าคุณค่าที่เหมาะสมนั้นเสมอ (ไม่ว่านักลงทุนจะกำลังซื้อหุ้นเติบโตหรือหุ้นปันผลก็ตาม)
มีดัชนีม่ามา อยู่จริงๆ ไหมครับ น่าเอามาเทียบกับ TF หน่อย
SF เข้าข่าย growth stock ด้วยไหมครับ
การเติบโตของธุรกิจย่อมต้องมีหลุมบ่อบ้างตามวัฏจักรและฟ้าฝน ถ้าธุรกิจสามารถทำกำไรให้เพิ่มได้ทุกไตรมาสคงไม่มีใครซื้อพันธบัตรแน่
สิ่งที่ควรคาดหวังจากธุรกิจคือ ในระยะยาวเวลาที่ยาวนานสักหน่อย กำไรของธุรกิจเป็นแนวโน้มขาขึ้นหรือไม่ ระหว่างทางจะผันผวนบ้างไม่สำคัญ
ถ้าเอา Growth ตามความหมายนี้ บจ.บ้านเราที่เติบโตไปเรื่อยๆ ก็มีอยู่ไม่น้อย เช่น 4 ตัวนี้เป็นต้น http://dekisugi.net/7thltg/#gg EPS ไม่ได้จดมาด้วย แต่เปลี่ยนไปเยอะมากทีเดียว
อาจารย์ ลองเอา EPS เเต่ละตัว มาเทียบกันหน่อยสิ
อยากรู้ว่า Growth นี่ของจริงหรือเปล่า
ผมเชื่อว่าไม่มี บริษัทไหนจะ Growth ได้ตลอดกาล
มันคงเป็น วงจร ไปเรื่อยๆ
WACC คือ IRR ที่คาดหวังจากการลงทุน
IRR คือ actual return
อยากรู้ว่า IRR กับ WACC เหมือนกันหรือไม่ครับ
อยากอ่าน หนังสือตลาดหุ้นไทย ภาค 2 ครับพี่สุมาอี้ จะมีไหมครับ
ชอบมากๆๆครับ (มีหนังสือพี่ทุกๆๆๆเล่มเลยครับ)
คนที่เขาแบ่งหุ้นออกเป็น V กับ G เขาชอบใช้พีอีต่ำ-สูง เป็นตัวแบ่งแยกนะครับ
แต่อย่างที่ผมบอก There are no such things as Value Stocks or Growth Stocks นะครับ
อยากถาม ว่า พี่ใช้อะไรเป็นตัวแบ่งแยกว่า หุ้นตัวใดเป็น value หุ้นตัวใดเป็น growth ครับ