37: 0227: Mutual Funds Watchdog

คาใจมากกับข่าวเมื่อเร็วๆ นี้ที่ระบุว่า ผลตอบแทนห้าปีของกองทุนหุ้น “ทุก” กองทุนในประเทศไทยชนะดัชนีตลาดหลักทรัพย์

ถ้าเป็นเช่นนั้นจริง บลจ.บ้านเราก็ถือได้ว่าเก่งที่สุดในโลก เพราะไม่มีประเทศไหนทำได้ถึงขนาดนี้ ส่วนใหญ่แล้วกองทุนหุ้นส่วนมากชนะดัชนีไม่ได้ในระยะยาวด้วยซ้ำ

สงสัยว่า วิธีการสร้าง Benchmark ของบ้านเรา น่าจะมีอะไรแปลกๆ แน่เลย

ด้วยเหตุนี้ ผมจึงได้ไปเปิด portal สำหรับซื้อกองทุนทุกบลจ.ในหน้าจอเดียวมา

สิ้นปีนี้ จะลองซื้อกองทุนหุ้นของทุกบลจ.กองทุนละหมื่นบาทดู มา track เองให้เห็นของจริงไปเลย โดยจะขอ track ผลตอบแทนไปเรื่อยๆ 1yr/2yr/3yr…..

สิ่งที่จะวัดคือผลตอบแทนเทียบกับ TMBSET50 ซึ่งเป็น index fund เป็นสำคัญ เอาให้เห็นกันจะจะไปเลยว่า บลจ.ไหนบ้างที่ destroy weath ของผู้ถือหน่วยในระยะยาว เพราะถ้าคุณสร้างผลตอบแทนหลังหักค่าธรรมเนียมแล้ว เอาชนะ TMBSET50 ซึ่งเป็นหุ่นยนต์ไม่ได้ ก็ควรพิจารณาตัวเองว่า ทำไมลูกค้าต้องจ่ายค่า fee ให้คุณด้วย

กองทุนบ้านเราแทบทุกกอง major holdings จะเหมือน SET50 อย่างมาก ดังนั้นที่จริงแล้วกองทุนส่วนใหญ่ไม่ได้เอาชนะตลาดด้วยการเลือกหุ้นให้ดีกว่าดัชนี แต่ผลงานที่แตกต่างจากดัชนีจึงเกิดมาจากการเพิ่ม/ลดพอร์ตในระหว่างปี หรือก็คือการ timing market นั่นเอง

กองทุนที่ผมคัดเลือกมามอนิเตอร์เป็นกองทุนหุ้น (แบบยืดหยุ่นหรีอพวกประหยัดภาษีไม่เอา) ซึ่งเป็นที่ค่อนข้างเป็นที่นิยมของบลจ.นั้นๆ และถ้าไม่ปันผลได้ด้วยก็จะดีมาก (เพราะคิดผลตอบแทนง่ายดี ขี้เกียจว่างั้นเถอะ) ดังนี้

KASSET KFEQ, BBLAM BKA, SCBTS3, TMBSET50, ONEAM ONEG, ABERDEEN ABG, MFC TNP, ING INGTEF, TBANK N-SET, TISCOEGF, UOBSAS100, AYFSEQ 

เนื่องจากผมไม่ค่อยคุ้นเคยกับกองทุนเท่าไร ใครคุ้นเคยกับบลจ.ไหนช่วยแนะนำหน่อยว่า กองหุ้นไหนสมควรเป็นตัวแทนที่ดีของบลจ.นั้น ผมจะได้เปลี่ยนตัวให้เหมาะสมกว่า ก่อนวันดีเดย์ วันที่ 4 มค 53

19 Replies to “37: 0227: Mutual Funds Watchdog”

  1. เข้าใจว่าผลตอบแทนของดัชนีที่คำนวนไม่ได้รวมปันผลเฉลี่ยของทั้งตลาดเข้าไปด้วย เลยทำให้ดูต่ำกว่าปกติที่ควรจะเป็นหรือเปล่า ยิ่งเป็นระยะถึง 5 ปี เงินปันผลที่ได้ถ้านำไปทบต้นก็ได้เยอะอยู่?

  2. ปกติดูแต่ LTF ครับ เลยไม่รู้จะส่งตัวไหนเข้าประกวด
    ว่าแต่ใช้ข้อมูลย้อนหลังรายวันมาคำนวนดูน่าจะได้คำตอบนะคับว่าเขาใช้สูตรไหน 🙂

  3. คุณสุมาอี้เคยเข้าไปดูที่ http://www.morningstarthailand.com ไหมครับ

    ผมว่าเขาแบ่งประเภทชัดเจนดีครับ

    สวัสดีปีใหม่ล่วงหน้านะครับ

    🙂

  4. ไม่แน่ใจว่า benchmark รวมเงินปันผลรึเปล่า
    เงินปันผลเป็น % สูง ในตลาดหุ้นไทย แต้มต่อนี้ได้ทุกปีด้วย

  5. ผมว่าคุณสุมาอี้ก็รู้คำตอบอยู่ในใจแล้ว อย่าไปหาเรื่องเสียเงินเเสนพิสูจน์เลยครับ ขอบคุณนะครับที่ช่างคิดช่างแคะประเด็นน่าสนใจออกมาเรื่อยๆ … จะตั้งใจติดตามครับ

  6. เป็นการทดลองที่น่าสนใจครับพี่…
    แต่ในใจผมคิดว่า… เมืองไทย คงไม่มี ปีเตอร์ลินซ์ แน่ๆเลย
    เพราะกว่าจะได้ผลตอบแทนอย่างเค้า คงโดนไล่ออกก่อน อิ อิ..

    *สวัสดีปีใหม่นะครับพี่ ^_^
    =

  7. ผมมีสงสัยบางอย่างครับ ต้องการสอบถามครับ คือผมได้เข้าไปดู http://www.aimc.or.th/21_infostats_performance.php
    ผลประกอบการย้อนหลังของกองทุนรายวัน รายไตรมาส และรายปี นี่เขาคิดแบบนี้หรือเปล่าครับ

    – รายวัน (ผลที่แสดงคือ 3 6 เดือน และ 1,3,5 ปี) คือค่าเฉลี่ยย้อนหลังตามช่วงเวลาที่ต้องการเลยเช่น 1 ปี ก็นำค่า Nav ทุกวันใน 1 ปี โดยนับย้อนหลังจากวันสุดท้ายของข้อมูล แล้วมาหาค่าเฉลี่ย
    – รายไตนมาส ทำเหมือนกัน แต่นำข้อมูลในช่วงเวลาของไตรมาสที่ต้องการหา เช่น ไตรมาสที่1 ก็นำข้อมูลตั้งแต่ 2มค- 31มีค มาหาค่าเฉลี่ย
    – รายปีก็ทำโดยใช้หลักการเดียวกันกับรายไตรมาส

    จากหลักการคิดดังกล่าว แสดงว่าถึงแม้ผมได้ซื้อกองทุนที่มีผลตอบแทนย้อนหลังดี แต่ผมอาจไม่ได้ผลตอบเหมือนผลตอบแทนเฉลี่ยของกองทุนก็ได้ ถ้าซื้อไม่ถูกช่วงเวลา
    วิธีการที่จะให้ได้ผลตอบแทนใกล้เคียงมากที่สุดคือซื้อถัวเฉลี่ย ผมเข้าใจถูกไหมครับ ขอบคุณครับ

  8. คำเตือน : ผลการดำเนินงานในอดีตไม่อาจบ่งบอกถึงผลการดำเนินงานอนาคต

    ห้ามดื่มเกินวันละสองขวด….

    1. เห็นด้วยกับคุณสุมาอี้อย่างยิ่งครับ…ว่าแต่ผมเข้าใจวิธีการคิดผลตอบแทนกองทุน ที่นำ nav มาเฉลี่ยแบบข้างบนถูกไหมครับ “_”!

      1. ผลตอบแทน 1 ปี ก็เอา nav เมื่อหนึ่งปีก่อน มาเทียบกับ nav ปัจจุบัน เช่น หนึ่งปีก่อน nav 10 บาท ตอนนี้ 11 บาท ผลตอบแทนรายปีก็เท่ากับ 10% น่าจะแบบนี้นะครับ ไม่ได้นำรายวันมาเฉลี่ย

  9. เป็นเรื่องจริงที่กองทุนหุ้นในประเทศไทย ใช้ benchmark เป็น SET index แทนที่จะเป็น SET Total Return Index ที่รวมปันผลเข้าไปด้วย
    ดังนั้นกองทุนหุ้นทุกกอง ย่อมจะมีแต้มต่อจากเงินปันผล ได้เปรียบ SET index โดยเฉลี่ยปีละ 3%-4% ไปทุกปีอยู่แล้ว เพื่อทำให้ผู้ซื้อหน่วยลงทุนสบายใจ ที่ไม่ว่าจะถือกองทุนไหน ก็ผลตอบแทนชนะตลาด 555

    ผมเข้าใจว่าตอนนี้สมาคมบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน จะเปลี่ยน benchmark มาเป็น SET TRI แต่ยังไม่ทราบว่าจะเริ่มเปลี่ยนเมื่อใด

  10. ลืมไปหนึ่ง บลจ.คือ บลจ.ธนาคารออมสิน ไม่ทราบว่ายังมีอยู่รึเปล่า

    จะได้ช่วย Watchdog ให้ลุงช่วย เหอๆ

    1. ถูกเทคและเปลี่ยนชื่อเป็น บลจ.ธนชาต หลังวิกฤต 2540 นานมาแล้วค่ะ

  11. อยากให้ลอง AYFDIV ลงทุนในหุ้นที่เน้นปันผล ย้อนหลังReturn ก็ชนะตลาด

    ผมว่าคำสาปของพวก กองทุน Active ถ้าปีไหน Return ดีปีถัดมาคนจะเเห่เอาเงินใส่เข้ามาหลังจากนั้นก็จะ เน่า เพราะเงินก้อนใหญ่บริหารยากขึ้น

    ผมเห็น Model ของ Pension fund บางบลจเเล้วดีมากสามารถเลือกเลยว่าจะให้สัดส่วนกองไหนเท่าไหร่เป็น Feeder fund ไปเลย ที่ทำงานผมคนกลัวหุ้นเลยไม่กล้าใส่ไปเยอะๆเสียดายโอกาศมาก

    1. ได้ครับ จัดให้เพิ่มอีกตัว แต่มีเงินปันผลด้วยนี่จะคิดผลตอบแทนยุ่งเหมือนกัน

  12. แนวคิดพี่โจ๊กน่านับถือจริงๆครับ
    หลายครั้งผมอ่านข้อมูลต่างๆ มองไม่ขาดเหมือนที่พี่โจ๊กมองจริงๆครับ

    มีความสุขกับวันปีใหม่นะครับพี่ครับ ^^

  13. ตกลงยังไม่ได้เริ่มซื้อเลย ดันลืม trading password เลยต้องทำเรื่องขอใหม่

    แต่เริ่มเมื่อไรก็ได้อยู่แล้ว เพราะวัดความสามารถในการ beat TMBSET50 เป็นหลัก

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *