311: กองทุนรวมหุ้น

วิธีลงทุนสำหรับบุคคลทั่วไปที่ผมแนะนำมากที่สุดน่าจะเป็นการเปิดพอร์ตซื้อขายหุ้นเอง แล้วลงทุนกับหุ้น 5-7 ตัว โดยมีระยะการลงทุนประมาณ 2-5 ปี ต่อตัว

แต่สำหรับคนที่ไม่มีเวลาเลยจริงๆ หรือไม่รู้สึกสนุกกับการศึกษาข้อมูลเกี่ยวกับบริษัทจดทะเบียนเลย กองทุนรวมหุ้นอาจเป็นทางเลือกอีกทางหนึ่งที่ผมแนะนำ

ถ้าใครติดตามงานเขียนของผมอยู่บ่อยๆ จะทราบดีว่า ผมเชียร์ให้ซื้อกองทุนดัชนีมากกว่ากองทุนรวมแบบมีการบริหารจัดการ (active funds) เหตุผลก็คือ มีการพิสูจน์กันมาแล้วว่า active funds ที่ชนะ index funds ในระยะยาวๆ ได้นั้นมีค่อนข้างน้อย (คำว่ายาวในที่นี้หมายถึงผลตอบแทนสะสม 5 ปีขึ้นไป) ดังนั้นแทนที่จะเราจะต้องเหนื่อยด้วยการมานั่งเลือกว่า active funds ไหนจะชนะ index funds ได้ ซึ่งไม่ใช่เรื่องที่หาข้อมูลได้ง่ายๆ การซื้อ index funds ไปเลยจะดีกว่า เพราะเรารู้แน่ๆ อยู่แล้วว่า มันจะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่า active funds ส่วนใหญ่ในระยะยาวอย่างแน่นอน

วิธีเลือก index funds นั้น ให้ดูค่าบริหารจัดการรวมรายปีเป็นสำคัญ ยิ่งต่ำยิ่งดี เว้นเสียแต่ว่ากองทุนดัชนีของ บลจ.ไหนจะให้ประโยชน์อย่างอื่นกับคุณมากกว่า อย่างเช่น หน้าจอใช้ง่ายกว่า เบิกถอนง่ายกว่าเพราะอยู่ใกล้บ้าน ฯลฯ ก็อาจเป็นเหตุผลให้ตัดสินใจได้

แต่ถ้าใครอยากซื้อ active funds จริงๆ ผมก็ไม่ถึงกับไม่แนะนำ เทคนิคในการเลือกซื้อ active funds คือ ให้ดูผลตอบแทนในอดีต (แม้เขาจะโฆษณาว่าดูไม่ได้ แต่ผมว่าดูได้เหมือนกัน แต่ต้องมีวิธีดู) คือ อย่าเลือกกองทุนที่เพิ่งให้ผลตอบแทนดีเมื่อเร็วๆ นี้ หรือให้ผลตอบแทนดีในปีล่าสุด แต่ให้เลือกตัวที่มีผลตอบแทนรายปีย้อนหลังค่อนข้างดีติดต่อกันหลายปี ไม่จำเป็นต้องเลือกกองที่ทำผลตอบแทนได้เป็นอันดับที่ 1 หรือ 2 ของอุตสาหกรรม เพราะสถิติพบว่า กองทุนที่ได้ที่ 1 มักจะทำผลงานได้ไม่ดีในปีถัดไป อยู่เสมอ แต่ให้เลือกกองทุนที่ทำผลงานได้ใน 20% แรกของอุตสาหกรรมแทบทุกปี พวกได้เกรด 4 คาบเส้นทุกปี แต่ไม่เคยได้เหรียญทอง ผู้จัดการกองทุนเหล่านี้มักมองระยะยาว และไม่ทำอะไรที่เสี่ยงสูงๆ เพื่อหวังจะ “ฟลุ้ค” ทำผลงานได้เป็นที่หนึ่ง

ถ้าหากมีกองทุนสองกองทุนที่เหมือนกันทุกอย่าง แต่อันแรกเป็นกองทุนรวมหุ้นธรรมดา อีกอันเป็นแบบ LTF ก็ควรซื้อ LTF มากกว่า เพราะเราได้แต้มต่อจากการลดภาษีด้วย ถือเป็นสิ่งที่เราได้ฟรีๆ เข้ากระเป๋ามาก่อนเลย จึงเป็นสิทธิประโยชน์ที่ควรจะคว้าไว้เสมอถ้ามีโอกาส

เวลาซื้อกองทุนอย่าพยายามเทรดเพื่อให้ได้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเทรดระยะสั้น เพราะหลายกองทุนมีค่า front-end หรือ back-end fee ที่สูงมาก ถ้าเราได้กำไรแค่ 1-2% แต่มาโดนค่า front/back-end fee เวลาซื้อขายเยอะๆ เพราะเทรดบ่อย จะไม่คุ้มค่า ถ้าอยาก take profit กองทุนรวมหุ้นจริงๆ ให้หวังกำไรเกิน 10% ขึ้นไป

สถิติพบว่า คนที่ซื้อกองทุนรวมมักทำผลตอบแทนประจำปีได้น้อยกว่ากองทุนรวมที่ตัวเองซื้อ เหตุเพราะนักลงทุนมักอยากซื้อกองทุนตอนที่กองทุนนั้นวิ่งขึ้นมาเยอะๆ เพราะเห็นว่าให้ผลตอบแทนดี นักลงทุนจึงมักได้ต้นทุนที่แพง มิหน่ำซ้ำ เมื่อมีเม็ดเงินใหม่เข้ามามาก ก็บีบให้ผู้จัดการกองทุนนั้นจำเป็นต้องซื้อหุ้นตอนที่ตลาดหุ้นแพง ทำให้ผลตอบแทนหลังจากนั้นไม่ค่อยดี การ timing จึงเป็นกับดักที่สำคัญอย่างหนึ่งของผู้ที่ลงทุนในกองทุนรวม

วิธีซื้อกองทุนรวมที่ดีกว่าคือ การทะยอยซื้อสะสม คือ คิดว่าเราจะสะสมหุ้นผ่านกองทุนรวมเพิ่มไปเรื่อยๆ ช่วงไหนตลาดหุ้นถูกมากๆ ก็ซื้อเพิ่มเข้าไปอีก ถ้าอยากทำกำไรบ้างก็ให้รอให้ได้กำไรเยอะๆ หน่อยแล้ว take profit แค่ส่วนเล็กๆ ก็พอ การขึ้นๆลงๆของกองทุนรวมหุ้นในแต่ละวันนั้นไม่ได้มากนักเมื่อวัดเป็นเปอร์เซ็นต์ ดังนั้นพวกมันจึงไม่ใช่เครื่องมือในการเทรดหรือทำกำไรระยะสั้น ๆ ที่ดีครับ