37: 0227: Mutual Funds Watchdog

คาใจมากกับข่าวเมื่อเร็วๆ นี้ที่ระบุว่า ผลตอบแทนห้าปีของกองทุนหุ้น “ทุก” กองทุนในประเทศไทยชนะดัชนีตลาดหลักทรัพย์

ถ้าเป็นเช่นนั้นจริง บลจ.บ้านเราก็ถือได้ว่าเก่งที่สุดในโลก เพราะไม่มีประเทศไหนทำได้ถึงขนาดนี้ ส่วนใหญ่แล้วกองทุนหุ้นส่วนมากชนะดัชนีไม่ได้ในระยะยาวด้วยซ้ำ

สงสัยว่า วิธีการสร้าง Benchmark ของบ้านเรา น่าจะมีอะไรแปลกๆ แน่เลย

ด้วยเหตุนี้ ผมจึงได้ไปเปิด portal สำหรับซื้อกองทุนทุกบลจ.ในหน้าจอเดียวมา

สิ้นปีนี้ จะลองซื้อกองทุนหุ้นของทุกบลจ.กองทุนละหมื่นบาทดู มา track เองให้เห็นของจริงไปเลย โดยจะขอ track ผลตอบแทนไปเรื่อยๆ 1yr/2yr/3yr…..

สิ่งที่จะวัดคือผลตอบแทนเทียบกับ TMBSET50 ซึ่งเป็น index fund เป็นสำคัญ เอาให้เห็นกันจะจะไปเลยว่า บลจ.ไหนบ้างที่ destroy weath ของผู้ถือหน่วยในระยะยาว เพราะถ้าคุณสร้างผลตอบแทนหลังหักค่าธรรมเนียมแล้ว เอาชนะ TMBSET50 ซึ่งเป็นหุ่นยนต์ไม่ได้ ก็ควรพิจารณาตัวเองว่า ทำไมลูกค้าต้องจ่ายค่า fee ให้คุณด้วย

กองทุนบ้านเราแทบทุกกอง major holdings จะเหมือน SET50 อย่างมาก ดังนั้นที่จริงแล้วกองทุนส่วนใหญ่ไม่ได้เอาชนะตลาดด้วยการเลือกหุ้นให้ดีกว่าดัชนี แต่ผลงานที่แตกต่างจากดัชนีจึงเกิดมาจากการเพิ่ม/ลดพอร์ตในระหว่างปี หรือก็คือการ timing market นั่นเอง

กองทุนที่ผมคัดเลือกมามอนิเตอร์เป็นกองทุนหุ้น (แบบยืดหยุ่นหรีอพวกประหยัดภาษีไม่เอา) ซึ่งเป็นที่ค่อนข้างเป็นที่นิยมของบลจ.นั้นๆ และถ้าไม่ปันผลได้ด้วยก็จะดีมาก (เพราะคิดผลตอบแทนง่ายดี ขี้เกียจว่างั้นเถอะ) ดังนี้

KASSET KFEQ, BBLAM BKA, SCBTS3, TMBSET50, ONEAM ONEG, ABERDEEN ABG, MFC TNP, ING INGTEF, TBANK N-SET, TISCOEGF, UOBSAS100, AYFSEQ 

เนื่องจากผมไม่ค่อยคุ้นเคยกับกองทุนเท่าไร ใครคุ้นเคยกับบลจ.ไหนช่วยแนะนำหน่อยว่า กองหุ้นไหนสมควรเป็นตัวแทนที่ดีของบลจ.นั้น ผมจะได้เปลี่ยนตัวให้เหมาะสมกว่า ก่อนวันดีเดย์ วันที่ 4 มค 53

Author: Narin Olankijanan

Dekisugi.net โรงเรียนนักลงทุนในตลาดหุ้นไทย เป็นบล็อกของ นรินทร์ โอฬารกิจอนันต์ (“สุมาอี้”) ที่รวบรวมบทความเกี่ยวกับการลงทุนในตลาดหุ้นไทยไว้ให้นักลงทุนได้อ่านฟรีมากกว่า 400 บทความ รายชื่อบทความทั้งหมดบทความในบล็อกนี้ยังถูกรวมเล่มไว้เป็นหนังสือชื่อ โรงเรียนนักลงทุนในตลาดหุ้นไทย เล่ม 1 และ เล่ม 2 อีกด้วย ซึ่งนักลงทุนสามารถสั่งซื้อได้ที่ ร้านหนังสือของผม อีกด้วย

19 thoughts on “37: 0227: Mutual Funds Watchdog”

  1. เข้าใจว่าผลตอบแทนของดัชนีที่คำนวนไม่ได้รวมปันผลเฉลี่ยของทั้งตลาดเข้าไปด้วย เลยทำให้ดูต่ำกว่าปกติที่ควรจะเป็นหรือเปล่า ยิ่งเป็นระยะถึง 5 ปี เงินปันผลที่ได้ถ้านำไปทบต้นก็ได้เยอะอยู่?

  2. ปกติดูแต่ LTF ครับ เลยไม่รู้จะส่งตัวไหนเข้าประกวด
    ว่าแต่ใช้ข้อมูลย้อนหลังรายวันมาคำนวนดูน่าจะได้คำตอบนะคับว่าเขาใช้สูตรไหน 🙂

  3. คุณสุมาอี้เคยเข้าไปดูที่ http://www.morningstarthailand.com ไหมครับ

    ผมว่าเขาแบ่งประเภทชัดเจนดีครับ

    สวัสดีปีใหม่ล่วงหน้านะครับ

    🙂

  4. ไม่แน่ใจว่า benchmark รวมเงินปันผลรึเปล่า
    เงินปันผลเป็น % สูง ในตลาดหุ้นไทย แต้มต่อนี้ได้ทุกปีด้วย

  5. ผมว่าคุณสุมาอี้ก็รู้คำตอบอยู่ในใจแล้ว อย่าไปหาเรื่องเสียเงินเเสนพิสูจน์เลยครับ ขอบคุณนะครับที่ช่างคิดช่างแคะประเด็นน่าสนใจออกมาเรื่อยๆ … จะตั้งใจติดตามครับ

  6. เป็นการทดลองที่น่าสนใจครับพี่…
    แต่ในใจผมคิดว่า… เมืองไทย คงไม่มี ปีเตอร์ลินซ์ แน่ๆเลย
    เพราะกว่าจะได้ผลตอบแทนอย่างเค้า คงโดนไล่ออกก่อน อิ อิ..

    *สวัสดีปีใหม่นะครับพี่ ^_^
    =

  7. ผมมีสงสัยบางอย่างครับ ต้องการสอบถามครับ คือผมได้เข้าไปดู http://www.aimc.or.th/21_infostats_performance.php
    ผลประกอบการย้อนหลังของกองทุนรายวัน รายไตรมาส และรายปี นี่เขาคิดแบบนี้หรือเปล่าครับ

    – รายวัน (ผลที่แสดงคือ 3 6 เดือน และ 1,3,5 ปี) คือค่าเฉลี่ยย้อนหลังตามช่วงเวลาที่ต้องการเลยเช่น 1 ปี ก็นำค่า Nav ทุกวันใน 1 ปี โดยนับย้อนหลังจากวันสุดท้ายของข้อมูล แล้วมาหาค่าเฉลี่ย
    – รายไตนมาส ทำเหมือนกัน แต่นำข้อมูลในช่วงเวลาของไตรมาสที่ต้องการหา เช่น ไตรมาสที่1 ก็นำข้อมูลตั้งแต่ 2มค- 31มีค มาหาค่าเฉลี่ย
    – รายปีก็ทำโดยใช้หลักการเดียวกันกับรายไตรมาส

    จากหลักการคิดดังกล่าว แสดงว่าถึงแม้ผมได้ซื้อกองทุนที่มีผลตอบแทนย้อนหลังดี แต่ผมอาจไม่ได้ผลตอบเหมือนผลตอบแทนเฉลี่ยของกองทุนก็ได้ ถ้าซื้อไม่ถูกช่วงเวลา
    วิธีการที่จะให้ได้ผลตอบแทนใกล้เคียงมากที่สุดคือซื้อถัวเฉลี่ย ผมเข้าใจถูกไหมครับ ขอบคุณครับ

  8. คำเตือน : ผลการดำเนินงานในอดีตไม่อาจบ่งบอกถึงผลการดำเนินงานอนาคต

    ห้ามดื่มเกินวันละสองขวด….

    1. เห็นด้วยกับคุณสุมาอี้อย่างยิ่งครับ…ว่าแต่ผมเข้าใจวิธีการคิดผลตอบแทนกองทุน ที่นำ nav มาเฉลี่ยแบบข้างบนถูกไหมครับ “_”!

    2. ผลตอบแทน 1 ปี ก็เอา nav เมื่อหนึ่งปีก่อน มาเทียบกับ nav ปัจจุบัน เช่น หนึ่งปีก่อน nav 10 บาท ตอนนี้ 11 บาท ผลตอบแทนรายปีก็เท่ากับ 10% น่าจะแบบนี้นะครับ ไม่ได้นำรายวันมาเฉลี่ย

  9. เป็นเรื่องจริงที่กองทุนหุ้นในประเทศไทย ใช้ benchmark เป็น SET index แทนที่จะเป็น SET Total Return Index ที่รวมปันผลเข้าไปด้วย
    ดังนั้นกองทุนหุ้นทุกกอง ย่อมจะมีแต้มต่อจากเงินปันผล ได้เปรียบ SET index โดยเฉลี่ยปีละ 3%-4% ไปทุกปีอยู่แล้ว เพื่อทำให้ผู้ซื้อหน่วยลงทุนสบายใจ ที่ไม่ว่าจะถือกองทุนไหน ก็ผลตอบแทนชนะตลาด 555

    ผมเข้าใจว่าตอนนี้สมาคมบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน จะเปลี่ยน benchmark มาเป็น SET TRI แต่ยังไม่ทราบว่าจะเริ่มเปลี่ยนเมื่อใด

Leave a Reply to iCanDo Cancel reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

*

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.